逆势加仓光伏板块农银汇理赵诣解密翻倍基金

基金净值 > 今天基金最新动态 >来源:互联网 时间:2020年11月21日 10:16

  受益于A股市场行情回暖,2020年多数主动权益类产品收获颇丰。

  截至11月17日,今年以来主动权益类产品收益翻番的共有4只,其中就包括农银汇理基金经理赵诣管理的三只产品:农银汇理工业4.0、农银汇理新能源主题和农银汇理研究精选。

  复盘今年的投资心得,赵诣在接受《中国经营报》记者采访时表示,最大的体会是,研究需要前瞻性,需要忍受住短期的诱惑,坚持做长期正确的事情,不要被市场情绪左右,才能真正在逆势时敢于做到“别人恐惧时我贪婪”。

  研究需要忍住短期的诱惑

  《中国经营报》:你管理的三只基金产品业绩优秀,你觉得做对了什么?

  赵诣:对今年投资进行复盘,最大的原因是在市场极度悲观的时候,坚定做好深度研究,发掘企业价值,尽量避免市场情绪的扰动。

  今年年初,受新冠疫情影响,绝大部分行业的市场跌幅大,新能源行业尤其典型。今年3月,市场呈现出“拥抱内需,抛弃外需”的情况,我们投研团队通过密集的调研,确认市场对于新能源行业预期过于悲观。在消费端需求还看不清楚的情况下,光伏由于是企业端的生意,以一年以上维度看需求会更确定,因此积极逆势加仓光伏板块。等到5月份,欧美复工,市场的需求立马就恢复,市场开始强势反弹,整个新能源行业出现超预期收益,这是今年投资收益比较优秀的原因之一。

  《中国经营报》:截至三季度末,你管理的三只基金对新能源板块的配置比较青睐,原因是什么?

  赵诣:我非常看好新能源行业的发展。一方面,目前全球三大经济体中的两个(中国、欧盟)对新能源的投资力度和重视程度在疫情后进一步加强,我国新能源产业链是全球最完整的,也最具有竞争力,这意味着相关的企业都能受益于行业的大发展。

  另一方面,随着技术的进步,无论是新能源车还是光伏,从性价比上看,已经具备和燃油车以及化石能源竞争的能力,这也意味着行业的发展开始逐步回归市场化阶段,行业发展也会更加平稳。

  整体新能源的投资上,我主要选择新能源车和光伏板块,这两个板块是分别在C端和B端增速最快、空间更大的细分领域。

  《中国经营报》:你的基金组合配置以5G产业链、新能源、高端制造为主,在上述领域,选股标准是什么?

  赵诣:主要从两个维度相结合的方式来选择公司:一要选择好的赛道,希望选择的是持续时间长,成长空间大,竞争格局稳定的方向;二要在赛道上选择好的公司,需要公司属于行业龙头,具有核心竞争力,同时具有很好的治理结构。最后,公司一定要用企业利润来检验。

  做产业链调研,用一级视角看公司

  《中国经营报》:你一般用哪些方式调研上市公司?

  赵诣:一方面,我个人比较倾向于产业链调研,包括上市公司本身、竞争对手、行业专家以及产业链上下游,这样可以有一个交叉验证的过程;另一方面,我比较偏好与做一级市场的朋友交流,对于我看行业和公司的角度来说是一个补充和促进,因为二级市场处于相对偏后的投资阶段,对公司和行业的认知周期会更短一些,多用一级视角看公司,可以拓展研究广度和深度。

  《中国经营报》:你曾担任过机械行业分析师,过往的从业经验给现在工作带来了哪些帮助?

  赵诣:从目前来看,我获得较多盈利的行业有光伏、新能源汽车、计算机、军工、机械。比较幸运的是,这也是我擅长的领域。

  在一定程度上说,过去的研究对现在的投资方法带来了很大的帮助,这也让我能通过这些方法不停地拓展自己的能力圈。例如我以前看机械、军工板块,所以一开始组合里与此相关行业的上市公司会比较多,去年增加了一些在医药制造、新能源领域的投资,从本质上说,都是沿着“高端制造”这个方向在拓展。

  《中国经营报》:在A股市场做好权益类投资,你认为应该把握好哪些关键要素?

  赵诣:首先,要在擅长行业去做投资,不熟不做。其次,一定要选好赛道。选择赛道时,考虑成长空间更大的行业。第三,落地具有明显竞争优势的企业,注重企业护城河。

  此外,还要考察管理层,投资即是投人;长期稳定的盈利也是考察投资标的的标准之一。

  看好新能源行业3至5年发展机会

  《中国经营报》:影响今年A股走势的因素主要有哪些,你预计未来市场行情的会怎样演绎?

  赵诣:在经历了2019年和2020年前三季度之后,公募基金整体都获得了较好的投资回报,这也意味着往后一段时间出现震荡调整都是健康市场所呈现的状况。

  长远来看,随着国内优秀企业不断在国内上市,竞争力的持续加强,将有助于市场长期稳定向好。

  我个人更关注有“增量”的方向:一是技术进步带来需求提升的方向,包括新能源和5G应用;其次是在“国内大循环为主体,国内国际双循环相互促进”定调下的国产替代、补短板的方向,尤其是以航空发动机、半导体为主的高端制造业。

  《中国经营报》:普通投资者在进行个人资产配置时,你有什么建议?

  赵诣:公募基金是普通投资资产配置中优质的投资产品,建议投资者以一个更长的维度来投资基金。很多统计结果都得到类似的结论,持有周期越长的人,才能赚取相对更丰厚的回报。

  我非常看好新能源行业未来3-5年的发展机会,但不意味着这个行业会只涨不跌。投资者如果投资的维度较长,就能够在出现波动时拿得住,涨起来的时候真正获取行业上涨带来的收益。

  从公募基金历史过往来看,那些长期持有的投资者才能抵御中途波动,与优质基金产品共成长。

(文章来源:中国经营网)

(原标题:逆势加仓光伏板块 农银汇理赵诣解密翻倍基金)

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